能否吃到人工智能这块蛋糕，还要看长期。
图源：Pexels4月26日晚间，昆仑万维（300418.SZ）披露2024年第一季度业绩报告。2024年第一季度，公司实现营业收入12.1亿元，同比微降0.79%，净利润为-1.87亿元，同比转亏。其中，海外业务持续贡献高收入，占比达88.4%，同比提升6.2个百分点；整体毛利率达78.4%，继续保持在较高水平。
值得注意的是，一季度公司研发费用达3.49亿元，同比增长104.4%，主要用于AIGC业务过程中相应的人工成本、技术服务及服务器折摊。
昆仑万维的核心业务主要包括AGI与AIGC、海外信息分发与元宇宙、投资等三大板块。2022年，公司宣布“All in AGI与AIGC”并加速在人工智能领域发力。
“事实上，昆仑万维早在2020年就在搜索领域进行人工智能的探索。公司旗下Opera移动浏览器推出的Opera News，用户的搜索需求就非常旺盛。在ChatGPT爆红之前，我们就在尝试用人工智能来满足用户在搜索方面的需求。”昆仑万维CEO方汉此前表示。
时代周报记者注意到，昆仑万维的研发投入力度还在逐渐加大。2020年至2024年一季度，昆仑万维累计研发支出达31.14亿元。截至2023年，公司的研发人员数量同比增长19.12%，达到了1508人。
消息面上，公司于2月6日发布了“天工2.0”MoE（Mixture-of-Experts）大语言模型及新版“天工AI智能助手”App；4月17日，公司最新的千亿参数级大模型“天工3.0”开启公测，新模型采用4千亿参数MoE混合专家模型架构。
“此前英伟达股价下跌引发业内外对AI领域的思考，MoE大模型路线开始被众多业内人士视为破局之道。”科技分析师赵松告诉时代周报记者，英伟达的股价大跌一定程度上反映了资本市场对 AI行业发展状态的分歧。AI功能不断增强，但消费场景的需求始终未达预期。在Transformer模型基础上建立的“暴力堆料”的方式或不可持续。
相较传统稠密模型，MoE架构主要有三大优势主要体现在，每个专家模型可以针对不同数据或领域进行训练，并依靠门控网络激活最佳专家模型，面对复杂任务时，具备准确性与灵活性，大幅提升预训练及推理速度和使用成本。
“同此前版本相比，可以明显感觉到‘天工2.0’大语言模型应对复杂任务的能力更强、响应速度更快、训练及推理效率更高。”AIGC从业者李迪向时代周报记者表示。
海外信息分发与元宇宙业务方面，根据Opera2024年第一季度报告，Opera实现营业收入1.02亿美元，同比增长17%；实现经调整后EBITDA 2491.3万美元，同比增长15%。截至2024年第一季度，Opera全球月活跃用户达3.04亿，同时得益于高ARPU（每用户平均收入）地区用户的持续增长，2024年第一季度Opera年化ARPU达1.34美元，同比增长24%。
投资业务方面，公司被投企业小马智行宣布开启北京大兴国际机场至北京亦庄之间自动驾驶载人示范。昆仑万维曾在2023年年报中披露：“公司自成立以来，经营性现金流充沛，为更好地进行资金管理，实现资产保值增值，公司依托自身产业优势与投资经验，积极开展一级市场股权投资，聚焦科技创新型企业投资，取得了较好的投资表现，为公司带来了可观的投资收益。”
2023年，昆仑万维参投的北京昆仑互联网智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“昆仑基金”）加大一级市场科技股权投资，新增熹联光芯、时的科技、众钠能源、钠创新能源、征祥医药、和泽科技等项目投资，并完成了多个项目退出。
年报显示，昆仑万维在2023年的投资额为122.10亿元，上年同期投资额为104.68亿元，同比增长了16.64%。
虽具备良好的眼光和策略，但投资毕竟只是副业。昆仑万维表示，在公司层面，未来除昆仑基金少数股权财务投资外，不再进行任何人工智能上下游行业以外的其他行业的控股型或长期投资。
昆仑万维以页游研发和全球发行业务起家，近年来不断试水新业务。2021搭乘元宇宙风口年布收购软件公司Opera；2022年布局储能，通过子公司出资3亿元获得北京绿钒60%的股权；2023年，公司又聚焦“All in AGI与AIGC”发展战略，除加大研发投入外，还收购了Singularity AI，并与蜜莱坞科技就AI技术服务事项达成合作协议。
“押注AI后，昆仑万维过去一年的整体毛利率相对稳健且保持在了较高的水平。AI技术热潮一波接着一波，非常考验公司的运营实力，能否吃到人工智能这块蛋糕，还要看长期。”赵松补充道。
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